Ce înseamnă cel mai bun interes pentru consilierul dvs. financiar

ce înseamnă cel mai bun interes pentru consilierul dvs. financiar

Getty Images

notă editorială: Forbes poate câștiga un comision pentru vânzările realizate din linkurile partenerilor de pe această pagină, dar acest lucru nu afectează opiniile sau evaluările editorilor noștri.

când lucrați cu un consilier financiar, știți cine vă gestionează banii. Dar știi cu adevărat dacă alegerile lor sunt în interesul tău?

ați putea spune: “desigur, sunt un consilier.”Dar până acum, aproape oricine putea pretinde că era consilier financiar—chiar și brokeri care nu erau ținuți la standarde fiduciare.

Securities and Exchange Commission (SEC) aplică o nouă regulă, Regulamentul Best Interest, care are ca scop remedierea acestui lucru. Regulamentul, un succesor al regulii fiduciare defuncte a Departamentului Muncii, stabilește un standard de” cel mai bun interes ” pentru brokeri-dealeri și impune o transparență suplimentară pentru clienți.

noul regulament SEC modifică modul în care brokerii se pot identifica și își propune să aducă claritate consumatorilor care caută ajutor în gestionarea averii lor. Iată ce trebuie să știți.

problema: standarde diferite pentru diferiți consilieri

termenii generici “consilier financiar” și “consilier de investiții” au fost folosiți de mult timp de diferite tipuri de profesioniști financiari ca o modalitate de a—și comercializa serviciile către clienți-printre ei, brokeri și consilieri de investiții înregistrați (Ria).

Ria gestionează portofolii de investiții pentru clienți și, de obicei, câștigă bani prin perceperea de taxe anuale de gestionare. Partea” înregistrată ” a RIA se referă la faptul că trebuie să se înregistreze la SEC sau la agențiile de stat.

reglementate de Legea consilierilor de investiții din 1940, RIA sunt ținute la un standard fiduciar strict. Aceștia trebuie să acționeze întotdeauna în interesul clienților lor, să furnizeze o dezvăluire completă a onorariilor lor și să dezvăluie orice conflict de interese care ar avea impact asupra recomandărilor lor.

brokerii sunt intermediari care acceptă comenzi de la clienți și le execută pe piețe—și uneori oferă și servicii în calitate de consilier financiar. Brokerii fac de obicei bani prin perceperea unui comision pentru fiecare tranzacție pe care o execută pentru clienți.

brokerii se înregistrează la Autoritatea de reglementare a Industriei Financiare (FINRA)—un grup industrial privat, nu o agenție guvernamentală precum SEC. FINRA impune o” regulă de adecvare ” pentru brokeri, ceea ce înseamnă că trebuie să aibă motive rezonabile pentru a recomanda un anumit produs de investiții, dar nu trebuie întotdeauna să acționeze în interesul clientului lor.

deoarece brokerii fac bani prin perceperea comisioanelor, absența unui standard fiduciar înseamnă că ar putea recomanda produse care să le sporească compensația, mai degrabă decât să fie cea mai bună opțiune a clientului.

ia un consilier care are în vedere două fonduri mutuale pentru un client, similare în performanță și ambele aliniate la nevoile financiare ale clientului. Cu toate acestea, un fond percepe taxe mai mari și ar câștiga consilierului un comision mai mare. În conformitate cu un standard fiduciar, consilierul ar trebui să recomande opțiunea low-cost, în timp ce în conformitate cu standardul de adecvare, consilierul este liber să recomande cel cu preț mai mare-câștigând un comision mai mare.

soluția SEC: Regulamentul cel mai bun interes

Regulamentul cel mai bun interes își propune să dețină brokeri la un standard mai ridicat. Noul regulament impune brokerilor să nu se mai refere la ei înșiși ca consilieri dacă nu lucrează în conformitate cu un standard fiduciar. În plus, le impune patru obligații:

  • dezvăluie informații despre recomandările lor. Clienților trebuie să li se spună de ce un broker recomandă orice produs de investiții, strategie sau schimbare de cont. Informațiile trebuie prezentate înainte sau la momentul recomandării brokerului.
  • exercitați diligență, grijă și abilitate atunci când faceți o recomandare. Brokerii ar trebui să aibă o bază rezonabilă pentru a crede că recomandarea lor este în interesul clienților. Nu ar trebui să pună interesele brokerului înaintea intereselor clientului.
  • respectați politicile care abordează conflictul de interese. Toate conflictele de interese legate de recomandările unui broker trebuie să fie dezvăluite clientului. Brokerii trebuie să creeze politici care să împiedice conflictele de interese să interfereze cu acestea, oferind cele mai bune recomandări posibile clienților.
  • respectarea deplină a politicilor și procedurilor concepute pentru a îndeplini regulamentul. Brokerii sunt de așteptat să creeze propriile politici suplimentare pentru a îndeplini conformitatea cu regulamentul cel mai bun interes.

Regulamentul privind cele mai bune interese impune, de asemenea, atât Ria, cât și brokerii să furnizeze clienților lor un nou document care dezvăluie fapte cheie despre o firmă: formularul CRS, un rezumat al relației cu clienții. Acest scurt document prezintă serviciile oferite de o firmă; toate taxele, costurile, conflictele de interese și standardele de conduită mandatate asociate serviciilor sale; și o revizuire a istoricului juridic sau disciplinar al firmei.

regula fiduciară este mort, trăiască Regulamentul cel mai bun interes

Regulamentul cel mai bun interes este doar cea mai recentă încercare de a ridica standardele în afaceri de consultanță de investiții. Înainte de Reg BI, a existat regula fiduciară.

în zilele în scădere ale administrației Obama, Departamentul Muncii a propus un nou regulament care ar fi impus un standard fiduciar oricărui consilier financiar care vinde produse sau oferă sfaturi clienților care fac alegeri cu privire la planurile lor de pensionare cu contribuții definite, cum ar fi un 401(k) sau un cont individual de pensionare (IRA). Cu toate acestea, nu a acoperit recomandările pentru investițiile impozabile într-un cont de brokeraj obișnuit.

regulamentul propus de DOL a fost cunoscut sub numele de regula fiduciară. Conform regulii, consultanților li s-ar fi cerut să pună interesul clientului pe primul loc atunci când propun recomandări de investiții, să evite conflictele de interese atunci când vine vorba de comisioane și taxe, să dezvăluie în mod corespunzător dacă sunt doar pe bază de taxe sau pe bază de taxe și să fie transparenți cu privire la motivul pentru care fac anumite recomandări.

administrația a susținut că regula era necesară din cauza responsabilității mai mari pe care americanii și-o asumau pentru propriul viitor financiar în comparație cu generațiile trecute, când pensiile guvernamentale sau corporative erau norma. Serviciile financiare și industria asigurărilor au susținut că regula fiduciară ar face prea costisitoare colaborarea cu investitorii mai mici și ar putea limita tipurile de investiții disponibile.

Departamentul Muncii a început implementarea, dar o curte federală de apel a anulat regula fiduciară în iunie 2018, afirmând că Departamentul și-a depășit autoritatea. Oficialii administrației Trump au optat să nu conteste hotărârea, ucigând efectiv regula fiduciară.

evaluări mixte pentru reglementarea interesului superior

la prima vedere, reglementarea interesului superior poate părea să ajute consumatorii și să impună consecvență în întreaga industrie a serviciilor financiare. Dar regulamentul s-a întâlnit cu recenzii mixte din unele părți.

sen. Elizabeth Warren s-a pronunțat împotriva interesului reglementării în 2018, spunând că ar putea fi mai eficient dacă ar aplica un standard fiduciar real asupra brokerilor, mai degrabă decât limbajul mai slab “cel mai bun interes” folosit în acest nou regulament. Warren a cerut, de asemenea, interzicerea concursurilor de vânzări și a cotelor La brokeraj, ceea ce ar putea încuraja angajații să facă recomandări suboptime. Regulamentul final nu include niciuna dintre aceste prevederi.

Thomas Meyer, CEO al Meyer Capital Group, o firmă de gestionare a investițiilor și planificare financiară cu taxă, spune că interesul pentru Reglementare este un pas în direcția cea bună. Dar Meyer avertizează că încă pune cea mai mare parte a responsabilității asupra clienților. Deși dezvăluirile vor fi obligatorii, el nu crede că majoritatea oamenilor le vor citi.

“cea mai mare parte a verbiajului este în formă ADV și prospect”, spune Meyer. “Nimeni nu citește niciodată un prospect.”

Geoffrey Brown, CEO al Asociației Naționale a consilierilor financiari personali (NAPFA), este și mai critic. Brown consideră că dezvăluirile privind cele mai bune interese ale Regulamentului sunt prea subiective și potențial înșelătoare.

“SEC a avut o oportunitate reală de a aborda conflictele de interese și protecția laxă a investitorilor”, spune Brown. “Dar pachetul de reglementare se bazează pe ceea ce considerăm un concept nou, înșelător și care subminează “interesul superior”. Aveți obligații de divulgare … dar ne pregătește și pentru această dinamică de a dezvălui doar informațiile și de a face totul OK.”

mai mult, există puțină claritate cu privire la modul în care cele mai bune interese de reglementare abordează cazurile de margine, cum ar fi atunci când profesioniștii financiari lucrează atât ca Ria, cât și ca brokeri. Unii susțin că ar putea duce la confuzia clienților cu privire la pălăria pe care consilierul lor financiar o poate purta—Ria sau broker—în diferite puncte ale relației lor.

șapte avocați generali au dat în judecată SEC în 2019 pe motiv că agenția a fost obligată să impună un standard mai ridicat de îngrijire fiduciară brokerilor-dealeri, dar nu. unele state se îndreaptă spre implementarea unor reguli mai stricte.

brokerii au o abordare diferită

“Regulamentul cel mai bun interes a fost abordarea corectă pentru SEC să ia. Este mai bine decât ceea ce o mulțime de alternative, în special ceea ce ar fi fost regula fiduciară DOL”, spune Mark Quinn, director de afaceri de reglementare pentru Cetera, o rețea mare de peste 7.000 de dealeri broker. “Recunoaște în mod explicit valoarea pe care atât modelele bazate pe taxe, cât și cele bazate pe comisioane o au pentru clienți, în funcție de circumstanțele lor.”

Quinn spune că nu termenii diferiți folosiți pentru a identifica profesioniștii financiari sunt cei care confundă consumatorii—el crede că dezvăluirea prea multor informații este problema, deoarece ar putea îngreuna consumatorii să determine ce este important.

el adaugă că formularul CRS atinge un echilibru între supraîncărcarea clienților cu informații și menținerea lor informați, oferindu-le în același timp o înțelegere deplină a modului în care funcționează relația lor cu consilierul lor.

“aceasta este acea întrebare filosofică, un prieten pentru toți este un prieten pentru nimeni”, spune Quinn. “Dacă vă dezvălui totul, atunci aș putea la fel de bine să nu vă dezvălui nimic, deoarece nu veți putea determina ce este important.”

cum vă afectează interesul de reglementare

dacă sunteți îngrijorat de interesul de reglementare care afectează relația dvs. existentă cu un consilier financiar, nu vă faceți griji. Consilierul dvs. actual este acum obligat să vă ofere un formular CRS cu o serie completă de informații cu privire la activitatea lor. Citiți formularul și educați-vă despre ce înseamnă.

dacă sunteți în căutarea unui consilier financiar pentru prima dată, țineți cont de aceste sfaturi:

  • citiți Rezumatul relației cu clientul (formularul CRS). Acest formular este cheia pentru a descifra de ce cineva vă recomandă ceva, cât va costa și care sunt obligațiile legale față de dvs.
  • faceți diligența necesară și căutați cum este înregistrat un consilier candidat. Site-ul web al consilierului de investiții al SEC vă permite să căutați o persoană sau o firmă după nume și locație și să confirmați că sunt RIA. Acest motor de căutare, de asemenea, va căuta FINRA BrokerCheck și indică dacă individul sau firma este un broker.
  • obțineți oa doua opinie. Dacă nu vă simțiți confortabil cu orice recomandări pe care le face profesionistul dvs. în domeniul serviciilor financiare sau vă simțiți încă nesigur dacă lucrează cu adevărat în interesul dvs., obțineți oa doua opinie de la altcineva.

Linia De Fund: Ce Este Regulamentul Cel Mai Bun Interes?

Regulamentul Best Interest este o nouă regulă SEC care urmărește să ofere claritate consumatorilor din întreaga industrie a serviciilor financiare prin impunerea unui standard mai ridicat de reguli de îngrijire pentru brokeri, cerându-le să nu se mai numească consilieri dacă nu sunt ținuți la un standard fiduciar de îngrijire. Unii spun că regulamentul este un pas în direcția cea bună, dar nu se încadrează în alte protecții ale consumatorilor care ar putea fi necesare.

Lasă un răspuns

Adresa ta de email nu va fi publicată.

Back to Top