Co oznacza najlepszy interes dla Twojego doradcy finansowego

co oznacza najlepszy interes dla Twojego doradcy finansowego

Getty Images

Uwaga redakcyjna: Forbes może zarabiać prowizję od sprzedaży z linków partnerskich na tej stronie, ale to nie wpływa na opinie i oceny naszych redaktorów.

kiedy pracujesz z doradcą finansowym, wiesz, kto zarządza Twoimi pieniędzmi. Ale czy naprawdę wiesz, czy ich wybory są w Twoim najlepszym interesie?

można powiedzieć: “oczywiście, że są doradcą.”Ale do tej pory prawie każdy mógł twierdzić, że jest doradcą finansowym—nawet brokerzy, którzy nie byli trzymani za standardy powiernicze.

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) egzekwuje nową zasadę, regulację najlepszego interesu, która ma to naprawić. Rozporządzenie, następca nieistniejącej reguły Powierniczej Departamentu Pracy, ustanawia standard “najlepszego interesu” dla brokerów-dealerów i nakazuje dodatkową przejrzystość dla klientów.

nowe rozporządzenie SEC zmienia sposób, w jaki brokerzy mogą się identyfikować, i ma na celu zapewnienie jasności konsumentom szukającym pomocy w zarządzaniu swoim majątkiem. Oto, co musisz wiedzieć.

Problem: różne standardy dla różnych doradców

ogólne terminy “doradca finansowy” i “doradca inwestycyjny” są od dawna używane przez różne rodzaje specjalistów finansowych jako sposób na sprzedaż swoich usług klientom—między innymi brokerom i zarejestrowanym doradcom inwestycyjnym (Ria).

Ria zarządzają portfelami inwestycyjnymi dla klientów i zazwyczaj zarabiają, pobierając roczne opłaty za zarządzanie. “Zarejestrowana” część RIA odnosi się do faktu, że muszą zarejestrować się w SEC lub w agencjach państwowych.

regulowane przez ustawę o doradcach inwestycyjnych z 1940 r., Ria są utrzymywane w ścisłym standardzie powierniczym. Muszą zawsze działać w najlepszym interesie swoich klientów, w pełni ujawniać swoje opłaty i ujawniać wszelkie konflikty interesów, które mogłyby mieć wpływ na ich rekomendacje.

brokerzy są pośrednikami, które przyjmują zlecenia od klientów i realizują je na rynkach-a czasami oferują również usługi jako doradca finansowy. Brokerzy zazwyczaj zarabiają pieniądze, pobierając prowizję od każdej transakcji, którą wykonują dla klientów.

Brokerzy rejestrują się w financial Industry Regulatory Authority (FINRA) – prywatnej grupie branżowej, a nie agencji rządowej, takiej jak SEC. FINRA wymusza “regułę przydatności” dla brokerów, co oznacza, że muszą mieć uzasadnione podstawy, aby polecić określony produkt inwestycyjny, ale nie zawsze muszą działać w najlepszym interesie klienta.

ponieważ brokerzy zarabiają pobierając prowizje, brak standardu powierniczego oznacza, że mogą polecić produkty, które zwiększają ich rekompensatę, a nie być najlepszym rozwiązaniem dla klienta.

weź doradcę, który rozważa dwa fundusze inwestycyjne dla klienta, podobne w wynikach i oba dostosowane do potrzeb finansowych klienta. Jednak jeden fundusz pobiera wyższe opłaty i zarobi doradcy większą prowizję. Zgodnie ze standardem powierniczym doradca byłby zobowiązany do rekomendowania opcji o niskich kosztach, podczas gdy zgodnie ze standardem przydatności doradca może polecić opcję o wyższej cenie-zarabiając wyższą prowizję.

rozwiązanie SEC: Regulation Best Interest

Regulation Best Interest ma na celu utrzymanie brokerów na wyższym poziomie. Nowe rozporządzenie wymaga, aby brokerzy przestali odnosić się do siebie jako do doradców, jeśli nie pracują zgodnie ze standardem powierniczym. Ponadto nakłada na nich cztery obowiązki:

  • ujawniać informacje o swoich rekomendacjach. Klienci muszą zostać poinformowani, dlaczego broker zaleca zmianę danego produktu inwestycyjnego, strategii lub konta. Informacje muszą być przedstawione przed lub w momencie rekomendacji brokera.
  • Zachowaj staranność, staranność i umiejętności podczas wydawania rekomendacji. Brokerzy powinni mieć uzasadnione podstawy, aby wierzyć, że ich rekomendacja leży w najlepszym interesie klientów. To nie powinno stawiać interesów brokera przed interesami klienta.
  • przestrzegaj zasad dotyczących konfliktu interesów. Wszelkie konflikty interesów związane z rekomendacjami brokera muszą zostać ujawnione klientowi. Brokerzy muszą tworzyć polityki, które zapobiegają ingerencji w konflikty interesów, dając klientom najlepsze możliwe rekomendacje.
  • pełne przestrzeganie zasad i procedur mających na celu spełnienie Rozporządzenia. Oczekuje się, że brokerzy stworzą własne dodatkowe polityki w celu spełnienia zgodności z najlepszym interesem regulacyjnym.

rozporządzenie wymaga również, aby zarówno RIAs, jak i brokerzy dostarczyli swoim klientom nowy dokument, który ujawnia kluczowe fakty dotyczące firmy: formularz CRS, podsumowanie relacji z klientem. Ten krótki dokument przedstawia usługi oferowane przez firmę; wszystkie opłaty, koszty, konflikty interesów i wymagane standardy postępowania związane z jej usługami; oraz przegląd historii prawnej lub dyscyplinarnej firmy.

reguła Powiernicza nie żyje, niech żyje rozporządzenie w najlepszym interesie

rozporządzenie w najlepszym interesie jest tylko najnowszą próbą podniesienia standardów w branży doradztwa inwestycyjnego. Przed Reg BI obowiązywała reguła powiernicza.

w schyłkowych czasach administracji Obamy, Departament Pracy zaproponował nowe rozporządzenie, które narzuciłoby standard powierniczy każdemu doradcy finansowemu sprzedającemu produkty lub udzielającemu porad klientom dokonującym wyborów dotyczących ich planów emerytalnych o zdefiniowanej składce, takich jak 401(k) lub indywidualne konto emerytalne (IRA). Nie obejmowało ono jednak zaleceń dotyczących inwestycji podlegających opodatkowaniu na zwykłym rachunku maklerskim.

proponowane rozporządzenie DOL było znane jako reguła powiernicza. Zgodnie z tą zasadą, doradcy byli zobowiązani do stawiania interesów swoich klientów na pierwszym miejscu przy proponowaniu rekomendacji inwestycyjnych, unikania konfliktów interesów, gdy chodzi o prowizje i opłaty, WŁAŚCIWEGO ujawniania, czy są tylko płatne, czy oparte na opłatach, i przejrzystości, dlaczego formułują określone rekomendacje.

administracja twierdziła, że zasada była konieczna ze względu na większą odpowiedzialność, jaką poszczególni Amerykanie ponosili za swoją przyszłość finansową w porównaniu z poprzednimi pokoleniami, kiedy emerytury rządowe lub korporacyjne były normą. Sektor usług finansowych i ubezpieczeń twierdził, że zasada powiernicza sprawi, że praca z mniejszymi inwestorami będzie zbyt kosztowna i może ograniczyć dostępne rodzaje inwestycji.

Departament Pracy rozpoczął wdrażanie, ale Federalny Sąd Apelacyjny unieważnił przepis powierniczy w czerwcu 2018, stwierdzając, że Departament przekroczył swoje uprawnienia. Urzędnicy administracji Trumpa zdecydowali się nie kwestionować orzeczenia, skutecznie zabijając regułę powierniczą.

mieszane przeglądy dotyczące najlepszego interesu regulacyjnego

na pierwszy rzut oka wydaje się, że najlepszy interes regulacyjny pomaga konsumentom i nakłada spójność w całej branży usług finansowych. Rozporządzenie spotkało się jednak z mieszanymi opiniami niektórych podmiotów.

Elizabeth Warren wypowiedziała się przeciwko regulacjom w najlepszym interesie w 2018 r., mówiąc, że może to być bardziej skuteczne, jeśli wymusi rzeczywisty standard powierniczy na brokerach, a nie luźniejszy język “najlepszego interesu” używany w tym nowym rozporządzeniu. Warren wezwał również do zakazu konkursów sprzedaży i kwot w domach maklerskich, które mogłyby zachęcić pracowników do podejmowania nieoptymalnych rekomendacji. Rozporządzenie końcowe nie zawiera żadnego z tych przepisów.

Thomas Meyer, CEO Meyer Capital Group, firmy zajmującej się zarządzaniem inwestycjami i planowaniem finansowym, mówi, że najlepszy interes regulacyjny to krok we właściwym kierunku. Ale Meyer ostrzega, że nadal stawia większość odpowiedzialności na klientów. Chociaż ujawnienia będą obowiązkowe, nie wierzy, że większość ludzi faktycznie je przeczyta.

“Większość wypowiedzi jest w formie ADV i prospektu” “Nikt nigdy nie czyta prospektu.”

Geoffrey Brown, CEO National Association of Personal Financial Advisors (NAPFA), jest jeszcze bardziej krytyczny. Brown uważa, że ujawnianie informacji zawartych w Regulation Best Interest jest zbyt subiektywne i potencjalnie wprowadzające w błąd.

“SEC miała realną okazję do rozwiązania konfliktów interesów i łatwej ochrony inwestorów”, mówi Brown. – Ale pakiet regulacyjny opiera się na tym, co uważamy za nową, wprowadzającą w błąd i podważającą koncepcję “najlepszego interesu”. Masz obowiązek ujawnienia informacji … ale to również ustawia nas na tę dynamikę ujawniania informacji i sprawiania, że wszystko jest w porządku.”

co więcej, niewiele jest jasnych informacji na temat tego, w jaki sposób regulacje dotyczące najlepszego interesu odnoszą się do przypadków skrajnych, na przykład gdy specjaliści finansowi pracują zarówno jako Ria, jak i brokerzy. Niektórzy twierdzą, że może to prowadzić do dezorientacji klientów w odniesieniu do kapelusza, który może nosić ich doradca finansowy—Ria lub broker—w różnych punktach ich relacji.

siedmiu prawników pozwało SEC w 2019 r. na podstawie tego, że Agencja była zobowiązana do nałożenia wyższego standardu opieki Powierniczej na brokerów-dealerów, ale tak nie jest. Niektóre stany dążą do wdrożenia surowszych przepisów.

brokerzy mają inne podejście

” Jest to lepsze niż wiele alternatyw, w szczególności zasada powiernicza DOL”, mówi Mark Quinn, dyrektor ds. regulacyjnych w cetera, dużej sieci ponad 7000 dealerów brokerskich. “Wyraźnie dostrzega wartość, jaką dla klientów mają zarówno modele opłat, jak i prowizji, w zależności od ich sytuacji.”

Quinn mówi, że to nie różne terminy używane do identyfikacji specjalistów finansowych mylą konsumentów—uważa, że ujawnianie zbyt wielu informacji jest problemem, ponieważ może utrudnić konsumentom określenie, co jest ważne.

dodaje, że formularz CRS zachowuje równowagę między przeciążaniem klientów informacjami a informowaniem ich, jednocześnie dając im pełne zrozumienie, jak działają ich relacje z doradcą.

“to jest to filozoficzne pytanie, przyjaciel dla wszystkich jest przyjacielem dla nikogo”, mówi Quinn. “Jeśli ujawnię Ci wszystko, to równie dobrze mogę nic nie ujawnić, ponieważ nie będziesz w stanie określić, co jest ważne.”

jak regulacje w najlepszym interesie wpływają na Ciebie

jeśli obawiasz się regulacji w najlepszym interesie wpływającym na Twoje dotychczasowe relacje z doradcą finansowym, nie martw się. Twój obecny doradca jest teraz zobowiązany do przekazania formularza CRS z pełnym zbiorem informacji dotyczących ich pracy. Przeczytaj formularz i dowiedz się, co to znaczy.

Jeśli szukasz doradcy finansowego po raz pierwszy, pamiętaj o tych wskazówkach:

  • przeczytaj podsumowanie relacji z Klientem (formularz CRS). Ten formularz jest kluczem do rozszyfrowania, dlaczego ktoś poleca ci coś, ile to będzie kosztować i jakie są jego prawne zobowiązania wobec ciebie.
  • zrób badanie due diligence i sprawdź, jak zarejestrowany jest kandydat na doradcę. Strona internetowa SEC ‘ s Investment Adviser Public Disclosure pozwala wyszukać osobę lub firmę według nazwy i lokalizacji oraz potwierdzić, że jest RIA. Ta wyszukiwarka będzie również wyszukiwać BrokerCheck FINRA i wskazać, czy dana osoba lub firma jest brokerem.
  • uzyskaj drugą opinię. Jeśli nie czujesz się komfortowo z jakichkolwiek zaleceń, które twój specjalista usług finansowych sprawia, lub nadal czujesz się niepewnie, czy naprawdę działają w Twoim najlepszym interesie, uzyskać drugą opinię od kogoś innego.

Podsumowując: Na Czym Polega Regulamin?

rozporządzenie Best Interest to nowa zasada SEC, która ma na celu zapewnienie jasności konsumentom w branży usług finansowych poprzez nałożenie wyższych standardów opieki dla brokerów, wymagając od nich, aby przestali nazywać się doradcami, jeśli nie są trzymani za powierniczy standard opieki. Niektórzy twierdzą, że rozporządzenie jest krokiem we właściwym kierunku, ale nie jest w stanie zapewnić innych niezbędnych zabezpieczeń dla konsumentów.

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.

Back to Top